在春意盎然的季节里，中国手游市场迎来了新的风向标，全球知名投资银行摩根士丹利（简称“大摩”）再次对腾讯控股表达了其坚定的看好态度，重申了对腾讯的“增持”评级，尽管目标价由原先的570港元微调至550港元，但这并未影响大摩对腾讯未来发展的乐观预期，这一消息无疑为腾讯在手游领域的持续扩张注入了强劲的动力。
腾讯，作为中国乃至全球游戏产业的领军企业，其手游版图早已覆盖了从休闲益智到大型多人在线角色扮演游戏（MMORPG）的广泛领域，从《王者荣耀》的全民狂欢，到《和平精英》的枪战风云，再到《英雄联盟手游》的跨平台竞技，腾讯手游以其丰富的游戏类型、高品质的游戏体验以及强大的社交属性，赢得了亿万玩家的喜爱与追捧。
大摩此次重申“增持”评级，无疑是对腾讯手游业务持续稳健发展的高度认可，尽管目标价有所下调，但这主要是基于外汇调整的考虑，而非对腾讯手游业务基本面的否定，相反，大摩在报告中指出，腾讯控股去年第四季度的游戏业务实现了加速增长，这主要得益于其强大的游戏研发能力、精准的市场定位以及高效的运营策略。
腾讯手游的成功并非偶然，在研发方面，腾讯拥有一支由数千名游戏开发者组成的精英团队，他们不仅具备深厚的游戏开发经验，更能够紧跟市场趋势，不断创新游戏玩法和用户体验。《王者荣耀》通过不断推出新英雄、新皮肤以及丰富的赛季活动，持续激发玩家的游戏热情，保持了极高的用户粘性和活跃度。
在市场定位方面，腾讯手游精准捕捉了不同年龄段、不同兴趣偏好的玩家需求，推出了多样化的游戏产品，无论是喜欢轻松休闲的《开心消消乐》，还是热衷于策略竞技的《部落冲突》，亦或是追求极致画面和剧情的《原神》（腾讯代理），腾讯都能为玩家提供满意的选择。
在运营策略方面，腾讯手游充分利用其强大的社交属性，通过微信、QQ等社交平台进行游戏推广和玩家互动，形成了独特的游戏生态，这种社交+游戏的模式不仅提高了游戏的曝光度和用户获取效率，还增强了玩家之间的交流和互动，提升了游戏的整体体验。
除了游戏业务本身的发展，腾讯还在积极探索手游与人工智能、虚拟现实等前沿技术的融合应用，通过人工智能技术优化游戏推荐算法，提高玩家匹配精度；利用虚拟现实技术打造沉浸式游戏场景，提升玩家游戏体验，这些创新技术的应用不仅为腾讯手游带来了更多的可能性，也为整个游戏产业的未来发展指明了方向。
腾讯还在积极拓展其手游的全球化布局，通过与国际知名游戏开发商的合作、收购海外游戏公司等方式，腾讯不断将其优秀的手游产品推向全球市场，实现了从“中国制造”到“中国创造”的华丽转身。
正是基于以上诸多优势，大摩对腾讯控股的未来发展充满了信心，尽管目标价有所下调，但大摩仍然认为腾讯控股是投资者值得长期持有的优质标的，报告指出，腾讯控股去年第四季度的营收同比增长了9%，广告业务也维持了双位数的增长势头，腾讯在回购股份方面也表现出色，已回购超过1120亿港元的股份，这进一步彰显了其对未来发展的信心和决心。
大摩重申腾讯控股“增持”评级 目标价下调至550港元
据大摩最新研究报告显示，摩根士丹利重申对腾讯控股的“增持”评级，目标价为550港元，该评级基于2026财年的预期市盈率为17倍，预计腾讯于2023年至2026年总体收入复合增长率为9%，2026年非国际财务报告准则营运毛利率为39%，大摩指出，腾讯控股在游戏业务加速增长及金融科技及企业服务（FBS）业务见底反弹的带动下，去年第四季度营收同比增长9%，广告业务也维持了双位数的增长，腾讯已回购超过1120亿港元的股份，预计微信小店扩张和人工智能的应用将成为积极的催化因素。
用户认可数据方面，腾讯手游凭借其卓越的游戏品质、丰富的游戏类型以及强大的社交属性，赢得了亿万玩家的喜爱与追捧，据不完全统计，腾讯手游的月活跃用户数已超过数亿人次，其中不乏忠实粉丝和重度玩家，他们不仅在游戏中享受着乐趣和挑战，还在社交平台上分享着游戏心得和体验，形成了独特的游戏文化和社区氛围。
